全球多元化投资约翰佩里分析亚洲形势

“市场是否面临由经济引发的危机？”经济周期不断轮回，过去发生的危机每次均相隔大约十年，距离上一次美国次贷危机引发的全球金融危机刚好整整过去10年，投资者正为市场走向有所担心。

在过去10年间，全球主要经济体逐步复苏，GDP不断增长、失业率逐步降低，但进入2018年后，全球贸易磨擦加剧，导致全球经济发出预警信号。

而在中国，2018年下半年以来，国内车市销售量惨淡、部分城市的房产市场大幅降价，诸多现象都在表明居民消费能力受压。据国家统计局发布的数据显示：中国社会零售消费品总额增速持续回落，从2011年18.5％，降低到2018年5月份的8.5％。

作为全球第二大经济体，中国经济的波动是全球经济的晴雨表。世界货币基金组织在今年10月所发布《世界经济展望报告》中预测，今年大部分大型发达经济体的增长速度都将会放缓，同时将2018-2019年的全球经济增长速度预期下调至3.7％，比4月份的预测降低0.2％。

分散投资 管理风险

面对市场的变化，约翰佩里认为应该利用多元化投资策略以应对未知的变数。在全球经济环境不明朗的情况下，将资产分散投资，有望能在全球经济变动下对冲风险。分散投资能为投资者的配置组合带来更大的稳健性，避免投资者将资金过分集中在一个地区或资产。由于当某件个别事件对该地区或资产带来明显影响时，过分集中的投资组合将面临大幅度的波动。另外，从投资效果来看，将资产多元化、分散化地作出配置，不但能对冲投资风险，而且能有助于投资者把握不同方面的投资机遇，更有机会获得较高的收益。

然而，分散投资并不是把资金随意投放到不同领域，投资者必须要考虑自己的风险承受能力以及未来一段时间内对于资金的需要等因素，据此来设计投资组合策略。此外，投资者也应该考虑到的其他因素，包括投资项目的风险度、收益率、回报周期等，将资产按照相应比例，投放到不同地区和资产类别的产品中，从而形成资产组合。分散化的投资组合更能抵抗风险，一旦经济环境出現变化，中国部分投资者“将鸡蛋放在一个篮子里”的投资习惯会让其更容易陷入财务危机。

专注亚洲机遇

由于各种全球事件，近期亚洲资产随全球市场一同表现波动，投资者的避险意识日趋浓厚，亚洲资产的波动或许已经令投资者大为却步。＂专注于基本面分析才能发掘真正的投资机会＂。

亚洲市场成为亮点，其中一个原因是由于亚洲区内的企业盈利增长优秀。在2018年及2019年，亚洲区的企业盈利预期会有超过双位数的增长，为区内股市提供可靠的支持。

第二个原因是估值的优势，相较于美国股市，亚洲及新兴市场正处于具有吸引力的价值水平。以12个月预期市盈率来看，目前美股的估值已接近17倍，而亚太区（日本除外）股市仍然维持于15倍左右，而新兴市场更只有11倍左右。

债券投资方面，全球目前处于加息周期，美国联储局今年已经多次加息，管理利率风险成为了固收投资的重点。在加息周期中持有存续期较短的债券可以较为减低对利率的敏感度，从而有效管理利率风险。

分散投资于不同的资产，一方面能有效地管理不同风险，同时又可争取潜在的收益来源及长线平稳表现，能攻守兼备。在中国经济下行压力增大的同时，亚洲区域投资可以是中国投资人考虑投资出海的最佳选择之一。

“投资是一门严谨的科学”，因为其复杂性，个人投资者未必能做到全面的分析和研究，交托给专业的投资管理公司能更有效地打理组合。

为了帮助投资者制定有效的资产组合策略，百润资本一方面加大技术投入，提高对投资标的评估的精确度，另一方面积极拓展全球市场，发展新的资产类别。百润资本投入了大量资源，从定量、定性两个层面寻找投资机会。比如，在全球拥有超过数十名的投资专家，并加大对大数据分析的持续投入，在对宏观环境、企业经营状况进行统计梳理后，利用计量工具对资产进行筛选，最终制定投资决策。

同时，为了帮助投资者于全球各地寻找优良的投资机会，百润资本积极拓展全球市场，现已在全球各国市场“扎根”。“不同地区的经济发展变化、政治动态都影响投资回报率”，百润资本全球投资布局的缘由，“我们在全球各地的专业团队能更有效率地掌握资讯，透彻地分析当地形势，及时把握投资机会”。

多元化资产 深耕亚洲

2017年，百润资本在“内地与香港基金互认安排”下，于国内推出投资于亚洲的多元化资产产品，旨在帮助中国投资者扩展海外股票及债券市场的投资渠道。

亚洲的资产，事实上已成为全球资产配置非常重要的支柱，随着亚洲各国经济的发展，亚洲已经被百润资本看成重要的市场之一。未来中国的多元化资产需求将会持续增长，百润资本也将为投资者提供更多元化的金融投资产品。

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